[区块链隐士]比特币突破6万美元，华尔街的“贩卖机”才刚刚启动

贝莱德从1月初开始(BlackRock)、富达(Fidelity)自与其他公司一起推出BTCETF以来，这些ETF的资产管理规模已超过160亿美元。如果已经转换为ETFETF，、大型Grayscale Bitcoin Trust (GBTC),目前，BTCETF总资产管理规模超过400亿美元。

华尔街正通过这些ETF赚取数百万美元，这在一定程度上归功于今年BTC45%的增长，比特币市场最近突破6万美元。然而，华尔街对加密货币的兴趣远不止ETF。华尔街希望这些商品成为其他基金、交易策略和数字货币服务的“门户”，成为主流投资者和100亿美元全球财富管理行业的选择之一。

与景顺(Invesco)合作推出BTCETFGalaxy 史蒂夫·库尔茨(Steve Kurz)“这是数字货币资产管理振兴的开始。”

BTCETF资产管理规模排名前五

ETF直接持有比特币的资产管理规模超过400亿美元。

BTC成为华尔街新的“摇钱树”

过去，一些知名度相对较低的公司销售加密货币，但现在，更多的投资者将从他们信任的传统华尔街公司和顾问那里听他们关于加密货币的故事。拉里·芬克·贝莱德CEO(Larry Fink)他曾经站在反对加密货币的一边，但最近在接受CNBC采访时表示，他“坚信”比特币是一个类似黄金的资产类别，可以给投资者带来“保护”。芬克经常出现在电视节目中，他说比特币是一种“储值工具”。富达正在建立一个由交易、ETF和托管服务组成的加密生态系统，声称人们可以“训练他们的大脑，以更清晰的思维交易数字货币”。

Franklin 桑迪·考尔尔尔斯(Sandy Kaul)“获得投资者信任的金融公司讨论比特币的影响是巨大的。”Franklin Resources是1月份发行BTCETF的公司之一，该公司还为机构投资者和注册投资咨询提供加密投资组合模型。

BTCETF可能很快进入资产配置。投资咨询公司通常会对新推出的ETF进行尽职调查，并在允许顾问使用这些产品之前花几个月的时间来评估他们的潜在财务状况、流动性和其他因素。Galaxy Digital的库尔兹估计，在将ETF引入自己的平台之前，一些管理数千亿资产的华尔街大公司可能会取消ETF一个月业绩记录设置标准的典型要求。

一些小型投资咨询公司已经添加了这类产品。今年2月，Carson管理了300亿美元的资产 Group批准了四个BTCETF，用于客户投资组合。

比特币的“下一站”可能是退休资产的配置。几年前推出BTCETF的富达加拿大子公司(Fidelity Canada)2022年将BTC纳入其“多合一”理财规划ETF，比特币配置比例为1%，处于较为保守的水平。在美国，富达现在允许雇主将数字资产账户列入公司管理的2.3万个401(k)计划。美国劳工部警告指出，发起401年(k)计划中的雇主在纳入数字货币之前应该“格外谨慎”。

据知情人士透露，富达没有计划将BTCETF纳入其美国配置基金。然而，如果BTCETF最终进入个人退休账户和其他退休账户，富达和其他公司将从中受益。

华尔街大公司不太可能通过BTCETF赚大钱。为了吸引资金流入，大多数公司在推出BTCETF之初并不收取管理费，其中一些公司的管理费豁免已经到期。据摩根大通(J.P. Morgan)肯尼斯·沃辛顿(Kenneth Worthington)据介绍，贝莱德的BTCETF资产规模为72亿美元，平均利率为0.16%，但对于一家管理着数万亿美元资产的公司来说，BTCETF微不足道。

然而，大规模的增量购买对比特币和其他数字货币仍然有利。此外，BTCETF也带动了比特币的上涨：自1月11日BTCETF开始交易以来，比特币市场飙升了29%，约6万美元。

华尔街对加密货币的计划远不止ETF。

另一种通过BTC赚钱的方式是将资产代币化，即将股票、债券或股票和债券基金等证券放在区块链上。这个想法是为了降低基金管理成本，并将一些不易纳入传统基金结构的非流动性资产（如房地产或私募股权）放在区块链上。

这一想法正在逐渐得到认可。花旗集团(Citigroup) 今年2月，宣布与Wellington成功完成 Management与Wisdomtree合作的“代币化”私募股权基金试运行。ETF发起者WisdomTree拥有一系列由区块链驱动的基金，持有股票和美国国债等其他资产，资产管理规模增加约1900万美元。

控制飓风仍未平息

尽管华尔街对加密货币的热情越来越高，但数字货币行业在监管方面的麻烦并没有减少。目前,Digital Currency Group和其他公司正在与纽约州总检察长利蒂希娅·詹姆斯合作(Letitia James)詹姆斯指责这些公司骗取了投资者在数字货币计息账户上持有的数十亿美元。Digital Currency Group否认了这些指控。

美国联邦政府对数字货币行业的打击仍在继续。2月底，一名联邦法官允许对币安处以43亿美元的罚款。在此之前，币安和创始人赵长鹏承认，他们违反了联邦反洗钱规定，同意接受持续五年的第三方监管。

Coinbase Global (COIN)也面临监管风险，美国证券交易委员会(SEC)该公司已被起诉，称该公司是一家未注册的证券交易所。一名联邦法官预计将在几周内就此案能否继续审理作出裁决。克里斯蒂亚诺正在寻求撤销这些指控。

赢家和输家

BTCETF推出后，新的赢家和输家正在出现。到目前为止，最大的输家是Grayscale Bitcoin Trust,该公司自转换为ETF以来，已经失去了近70亿美元的资产。Grayscale在SEC提出的*中获胜，为BTCETF的推出铺平了道路，但Grayscale将费率从2%降至1.5%，以履行转型为ETF之前对投资者的承诺。GrayscaleGBTC ETF仍将盈利。按照目前的资产管理规模，今年将收取3.15亿美元的管理费，但如果按照之前的费率和资产管理规模计算，Grayscale本可以收取2.45亿美元的管理费。

在受益于BTCETF的同时，Coinbase的核心交易业务也面临威胁。Coinbase是BTCETF资产的大多数托管人，该公司从中赚取费用。Coinbase的投资者关系主管阿尼尔·古普塔(Anil Gupta)该公司认为BTCETF带来了“净积极效应”，因为这些ETF提高了人们对加密货币的兴趣。

BTCETF对Coinbase不利的一面是，BTCETF可以在大多数经纪公司免费交易，因此投资者的交易成本低于直接从Coinbase交易BTC，后者收取费用，并在交易价格上赚取“差价”。此外，随着传统金融公司向其他商品的扩张，Coinbase还将面临成本压力和其他领域的竞争。

目前，投资者似乎认为Coinbase将成为赢家：截至2月，Coinbase已上涨55%，股价已触及52周高点，涨幅超过BTC。

华尔街对数字资产的下一次重大尝试可能在5月份到来，SEC将面临允许或拒绝第一批以太币ETF的最后期限。以太币是第二大加密货币，市值3930亿美元，富达、贝莱德、景顺等公司已申请推出以太币ETF。伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)根据2月份发布的一份报告，几乎可以肯定的是，这类产品将于明年获准推出。

BTC热潮并没有完全席卷华尔街或基金行业。先锋集团(Vanguard Group)表示不会推出自己的BTCETF，也不会允许其经纪业务客户交易BTC。先锋ETF金融市场全球主管雅内尔·杰克逊(Janel Jackson)在一篇博客文章中，“数字货币更像是一种投机，而不是一种投资。”他指出，数字货币缺乏现金流或其他投资属性。

投资者权益保护者警告说，虽然华尔街可以通过BTC赚钱，但能赚钱的公司并不多。投资者提倡组织Americasss for Financial Reform高级政策分析师马克·海斯(Mark Hays)“无论比特币是涨是跌，像贝莱德这样的公司都能赚钱。他们在这方面的投资不仅是出于对比特币市场的信心，也是出于作为中介盈利，这扩大了投资比特币的风险。”